湘财基金资本增至2亿上半年8家公募产生亏损

2022-09-15 07:03:14

导读：中国基金报记者李树超中小公募运营艰难，基金行业再现补充资本金的现象。9月14日，湘财基金发布公告，公司注册资本由1.5亿元增加至2亿元，新增注册资金5千万元，这是湘财基金时隔一

《中国基金报》记者李树超

中小公募运营艰难，基金行业再现补充资本金的现象。

9月14日，湘财基金宣布公司注册资本由1.5亿元增加至2亿元，新增注册资本为5000万元。这是湘财基金一年八个月后再次增加的资本。今年以来，国融、新沃、西部利得、太平基金等多家公开发行公告新增注册资本，累计增资3.75亿元。

一些业内人士表示，近年来一些基金经理频繁增资，主要考虑资本消费影响新业务发展，扩大新兴业务，改变公司股权，但大多数管理规模小、亏损公开发行基金经理需要补充资本。中小型公开发行也将通过改善投资研究团队、提高投资业绩、弥补业务不足，尽快实现业务发展和公司利润。

湘财基金资本增至2亿

今年基金业累计增资3.75亿元

9月14日，湘财基金宣布，经湘财基金股东湘财证券有限公司决定，公司注册资本为人民币 1.5亿元增加到人民币 2亿元。增资后，在公司股权结构中，湘财证券仍全资持有湘财基金，出资额增加2亿元，新增注册资本5000万元。

根据天相投资顾数据，截至2022年中报，湘财基金9只公募基金(股份合并计算)总管理规模为27.71亿元，在全市场149家基金管理人中排名第135位。

从产品结构来看，湘财基金混合基金14.6亿元，股票基金2.01亿元，债券基金11.11亿元。公司9款产品中，4款不到2亿元，7只股权基金不到5亿元。

事实上，早在2021年1月，湘财基金就宣布公司注册资本从1亿增加到1.5亿元，这是时隔一年8个月，湘财基金再次宣布增加资本。

除湘财基金外，2022年以来，国融、新沃、西部利得、太平基金等多家公募公告新增注册资本，5家基金管理人累计增资3.75亿元。国融基金今年还增加了两项新的注册资本。1月29日，公告资本从1.5亿元增加到1.7亿元，6月25日再增加到2亿元。

谈到公开发行密集增加资本，公开发行高管向记者分析，上述公开发行基金经理增加资本主要分为以下情况：一是部分公开发行基金经理规模小，成立时间相对较长，估计资本消费几乎相同，可能需要股东增加资本；二是部分管理规模较大的公开发行新注册资本，可能想参与其他新兴业务，比如做公募REITs子公司、财富管理子公司等新业务也将选择新的注册资本；第三，部分公开发行可能是股东股权变更的需要，增加注册资本。

此外，根据上述公开发行高管的分析，根据监管规定，基金公司的资本规模小于4000万，可能会影响公开发行基金的新业务发展，这种情况也非常有必要增加资本。

根据中国证监会2013年8月2日发布的《基金管理公司固有资金使用管理暂行规定》，基金管理公司净资产低于4000万元，或现金、银行存款、国债、基金等高流动性资产低于2000万元，低于公司上一会计年度营业支出，基金管理公司应暂停固有资金投资，其固有资金应主要用于日常经营管理活动。

因此，为了不影响公司的发展，一般来说，当公开发行经理的资本低于4000万时，可以启动补充资本的过程，这也是一些公开发行增资的重要考虑因素。上述高管说。

上半年8家公募产生亏损

中小公募面临发展难题

截至2022年上半年，已披露中期报告的76家公募基金经理净利润总额达到206.17亿元，公募基金行业整体实现利润增长。但由于规模小、成立时间短等因素，部分公募基金今年上半年亏损。

Wind数据显示，截至2022年上半年，上述76家披露中期报告的公募基金经理中有8家亏损。其中，西藏东财基金亏损最大，今年上半年亏损2785.63万元；江信基金和摩根士丹利华信基金也亏损2300多万元。

值得注意的是，亏损之王西藏东财基金也多次增资。

2020年10月，西藏东财基金宣布，公司注册资本由2亿元增至4亿元；2021年7月，西藏东财基金注册资本由4亿元增至8亿元。两次增资后，西藏东财基金属于注册资本较高的公募机构，除了发展基金子公司业务，增加更多资本的银行是公募。

北京一位中小型公开发行总经理表示，基金公司亏损，一般管理规模小，或公司成立时间短，短期内仍面临经营困难。

据公募总经理分析，公募基金行业是一个依靠管理规模实现盈利的行业，基金公司的盈亏与管理规模密切相关。由于中小企业存在银行准入白名单、渠道跟随佣金等因素，如果不包括在银行等核心渠道白名单中，或渠道跟随佣金高，可能无法做大规模，或管理费收入的大比例分配给渠道，基金公司本身的经营已成为微利甚至亏损，特别是对于管理规模小、成立时间晚的基金公司，面临发展动力不足的问题。

根据公开发行总经理的计算，考虑到佣金因素，基金公司管理规模超过200亿元，可以大致实现盈亏平衡，这也是许多中小型基金公司的短期发展目标。

为了实现公司利润，我们近年来也在建设我们的投资研究人才团队，提高投资绩效，开展系统建设，弥补产品线和业务不足，希望做好股票股权基金、固定收益基金投资绩效，扩大专项账户业务，更好地激励投资研究团队等，希望走出绩效推动规模发展的道路。公开发行总经理说。

事实上，在近年来公募基金行业大发展、管理总规模从2018年末13万亿增至目前27万亿元的过程中，基金行业的头部化效应也是愈加凸显，行业发展的“两极分化”现象是愈演愈烈。

截至2022年中报数据，易方达基金公募管理总规模达到1.62万亿元，广发基金1.31万亿元，天宏、华夏、博世、南方基金均进入万亿俱乐部。其中，基金行业前20家基金公司管理总规模达到17.32万亿元，占65%。然而，易米基金、明亚基金、华晨未来基金、国融基金等13家公开发行经理管理总规模不足20亿元，成为小微基金公司。

基金行业的分化是一种自然现象，一位银行公开发行高管告诉记者，近年来资产管理行业发展迅速，行业竞争日益激烈。从根本上说，国家的发展壮大是我国基金业发展的基础。对于中小型基金公司来说，有的通过深入的投资研究改革和投资业绩的释放实现了快速发展；有的通过特色产品布局在一些细分行业和领域建立竞争力，形成小而美的公司。

在资产管理市场的快速发展中，银行、保险、公开发行、信托等资金积极布局，市场仍有更大的发展空间，中小企业增长发展机会仍然存在，我们需要找到自己的资源禀赋，在市场细分和特色投资业绩领域，每个公司都有继续发展的空间。该银行的公开发行高管说。