《中国基金报》记者 文夕

最近备受市场关注的氢能概念股雄涛股份(002733)的运营，让投资者称之为看不懂。9月12日晚，雄涛股份计划清算三年多前持有的融资租赁子公司。该子公司去年亏损1.5亿元。自2019年雄涛股份增加收购股权以来，该子公司估值缩水近2亿元。

然而，这一看似摆脱负担的举动背后有许多令人困惑的地方。自2019年进一步扩大持股17.4%以来，该子公司尚未完成工商变更，与协议规定的90天相去甚远。就在半个多月前，雄涛刚刚宣布开展融资租赁业务，立即清理了融资租赁子公司，这一神秘操作也令人怀疑。

三年半估值缩水近1/3

根据雄涛的公告，公司计划以2.52亿元将其持有的62.4%股权转让给湖南耀耀医疗器械贸易有限公司。股权转让完成后，雄涛不再持有江山宝源的股权。

数据显示，江山宝源的前身是深圳雄涛金融租赁有限公司，早在2014年就成立了。其主要业务包括金融租赁业务、租赁业务、售后租赁、国内外租赁资产残值处理、维护、租赁交易咨询和担保、与主要业务相关的商业保理业务。

目前，雄涛股份有限公司董事陈宏、何天龙均担任江山宝源董事。因此，雄涛股份的交易构成关联交易。

记者发现，早在2019年，雄涛股份就加大了江山宝源的股权。2019年3月，公司投资1.05亿元从另一股东手中获得江山宝源17.4%的股权。

2018年底，江山宝源净资产6.03亿元。三年半后，江山宝源净资产缩水近三分之一。根据公告，截至去年年底，江山宝源净资产为4.13亿元。今年年中，其净资产进一步缩水至4.09亿元。据了解，江山宝源2021年亏损1.51亿元，今年上半年亏损327万元。

雄涛在公告中表示，该交易有利于公司进一步优化资产和业务结构，优化资源配置，促进重点业务部门的发展，符合公司的战略规划。雄涛此时出售了江山宝源股份，似乎摆脱了负担。

工商变更3年半仍未完成

然而，雄涛股份出让江山宝源股权背后却相当令人费解。

就在半个月前，雄涛还宣布开展金融租赁业务。8月24日，公司表示，为了满足公司的经营资金需求，计划根据实际经营需要与平安国际金融租赁有限公司开展金融租赁业务，包括新设备直接金融租赁和部分设备售后回租金融租赁。金融租赁交易总额不超过2亿元。

当时雄涛表示，融资租赁业务的发展可以有效振兴现有资产，优化公司融资结构，满足公司经营资金的需求。

令人费解的是，江山宝源为融资租赁的江山宝源，半个月后命运弃子。雄的命运。雄涛股份前后的解释也有很大的对比。

值得注意的是，雄涛股份在2019年3月扩大对江山宝源17.4%的持股后，已经三年半了，江山宝源仍未能完成工商变更登记。记者查阅了启信宝的信息，显示雄涛仍持有45%的股份。

江山宝源2019年股权转让协议显示，自协议生效之日起90天内，转让方便办理标的资产转让至受让人名下的工商变更登记手续，转让人和标的公司应积极配合受让人完成标的资产的工商变更登记。即使在这个时期，雄涛股份也从60天延长到90天。

深圳证券交易所曾发出询价函

值得注意的是，2019年3月雄涛股份披露收购江山宝源17.4%股权后，深圳证券交易所迅速向公司发出询价函，询问交易的合理性。

公司方面回复深交所问询函表示，公司主要从事化学电源、新能源储能、燃料电池的研发、生产与销售业务，江山宝源主要从事融资租赁业务、租赁业务、售后回租、向国内外购买租赁资产、租赁资产的残值处理及维修、租赁交易咨询和担保及兼营与主营业务有关的商业保理业务。

雄涛解释说，江山宝源业务可以为公司储能、燃料电池等业务的发展提供多元化的财政支持，有利于协调公司主营业务的发展。同时，公司表示，在获得江山宝源控股权后，将根据协议向江山宝源增加董事，从现有三名董事增加到五名董事，加强财务和资本管理。

编辑：小茉

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