《中国基金报》记者 吴君

迪王市值约7000亿元，拿出20亿元战略投资锂盐龙头。

本周二晚上，盛新锂能发布固定增长结果，筹资总额20亿元，发行463.09万股，增发价格42.89元/股，其发行对象是国内领先的新能源汽车比亚迪。

基金军采访了一些私募股权投资经理。他们认为，许多下游电池制造商正在积极布局上游锂矿，逐步实现产业链一体化，以确保供应链的稳定。如何看待战略投资？它对双方的公司都有什么影响？未来的行业趋势是什么？让我们一起看看吧。

盛新锂能定增结果出炉

20亿比亚迪赢得5.11%的股份

12月6日晚，盛新锂可发布《非公开发行a股发行报告》。非公开发行股份数量为4663.09万股，调整后发行价格为42.89元/股，募集资金总额超过20亿元，发行对象为比亚迪股份有限公司。据了解，比亚迪认购发行的资金来源是自有或自筹资金。

盛鑫锂可以说，目前公司的主要业务是锂矿选择、基础锂盐和金属锂生产销售，非公开发行股票募集资金扣除发行费用将用于补充营运资金和偿还债务，不会导致公司主要业务的变化，不涉及现有业务和资产的整合。非公开发行募集资金实施后，可有效提高公司净资产水平，促进公司业务发展，提高抗风险能力，满足公司长期发展战略的需要。

据了解，比亚迪将成为公司持股5%以上的股东，比亚迪董事会秘书李黔为公司董事，比亚迪及其控股子公司为公司关联方。上市公司的控股股东仍为盛屯集团，实际控制人仍为姚雄杰。非公开发行不会改变公司的控股股东和实际控制人。

此外，该公告还表示，去年与比亚迪的主要交易主要是向比亚迪销售锂盐产品，2022年1月至11月销售额约30.16亿元（不含税）。本事项已按照有关规定作为日常关联交易履行必要的决策程序：经第七届董事会第35次会议和2021年年度股东大会批准，预计2022年与BYD的日常关联交易金额不超过40亿元，上述交易金额不超过该金额。

基金军采访了几位私募股权投资经理来解释新能源领域的战略投资。

这对双方都有好处。碳酸锂供应短缺，短期内难以缓解。为了供应链安全和成本控制，下游电池厂以各种方式进入上游碳酸锂轨道。一位大型私募股权投资总监告诉基金军。

上海一家中型私募股权研究总监表示，下游电池制造商正在布局上游锂矿，几家领导者也在抢占上游资源，主要是因为碳酸锂成本相对较高，下游企业为了锁定稳定的原材料供应和成本。这对锂矿公司有利，但目前电动汽车的繁荣程度并不像以前那么高，碳酸锂的价格也很难更高，未来很可能会下降，所以碳酸锂板本身的投资机会不一定很大。”

100亿私募股权投资总监认为，新能源汽车制造商向上游布局是正确的，因为它们有自己的需求，锁定部分生产能力是正常的，以确保供应链的安全。现在行业正在这样做，特斯拉也想这样做。但它对企业的基本面影响不大。

一位小型私募股权投资经理表示，锂的价格相对较高。作为一家低成本运营公司，BYD也在制造电池，适当扩展和参与一些上游产业链布局是正常的。我们最近并不太关心新能源，最大的不确定性是终端需求。

盛新锂能今年股价波动剧烈

新能源下游积极向上游布局

数据显示，盛鑫锂成立于2001年12月，主营业务为锂矿开采和锂产品生产销售，是中国有色金属行业电池级碳酸锂标准的主要起草人之一。主要产品为碳酸锂、氢氧化锂、氯化锂、锂精矿、金属锂和稀土产品。目前，盛新锂能源与宁德时代、厦门钨业、杉杉能源LG锂电池行业的新能源、贝特瑞、德国纳米、当盛科技等企业已签署长期供应协议。

从锂资源的角度来看，盛新锂能源近年来的产业布局主要集中在四川。同时，在非洲、阿根廷、印尼等地收购锂资源，建设锂盐生产基地。截至目前，盛新锂能碳酸锂产能2.5万吨/年，氢氧化锂产能4.5万吨/年。预计2022-2023年盛新锂能锂盐权益规划产能分别为6.34万吨/年和100吨.锂盐产量分别为6万吨和84万吨/年.5万吨。

从财务报表来看，业绩非常出色。今年前三季度，盛新锂实现营业收入81.39亿元，同比增长311.14%；净利润43.5亿元，同比增长700.62%。

值得注意的是，近年来，在新能源产业繁荣的背景下，盛信锂多次通过固定增资扩大产能和补充流量。事实上，盛信锂可以引入比亚迪的战略投资，市场更加关注。这一次正式实施了。

今年3月，盛鑫锂发布公告，计划引进BYD作为战略投资者，筹集不超过30亿元补充营运资金和偿还债务。双方将就原材料购销、原材料加工、技术、矿产资源、产业链资源等方面进行合作。

7月，盛鑫锂发布《2022年非公开发行a股预案(修订稿)》，称非公开发行拟募集资金总额(含发行费用)不超过23.03亿元(含本金)，扣除发行费用后募集资金净额全部用于补充营运资金和偿还债务。

10月31日，盛鑫锂能发布公告，称中国证监会发行审计委员会审查了公司非公开发行a股的申请。根据会议审计结果，公司非公开发行a股的申请已获批准。

该公司表示，BYD作为全球新能源汽车行业的领导者之一，拥有世界领先的电池、电机、电气控制和汽车核心技术，在新能源汽车中占有较大的市场份额。作为战略投资者，BYD将帮助双方进一步深化原材料采购、销售、加工、技术合作交流、矿产资源合作开发、产业链资源协调等领域的合作，实现资源共享和互补优势。

盛新锂曾是私募股权巨头葛卫东的重仓股。葛卫东持有该股多个季度，从10元涨到58元，利润不菲。然而，葛卫东在今年第一季度完全退出了前十名。从股价表现来看，盛新锂今年一度跌至33.77元，但今年7月又涨至72.5元/股高位，但近期调整幅度很大。截至12月6日收盘，盛新锂能报收42.55元/股，最新总市值368亿元。

事实上，由于锂资源的重要战略地位是不言而喻的，近年来，越来越多的电池厂和原始设备制造商，包括BYD，正在积极布局，包括通过并购或股权扩展到上游，提高锂矿自给自足，确保供应链稳定，逐步实现产业链一体化。

比亚迪作为国内大型新能源汽车公司，近年来参与了多家上游原材料公司，如2010年投资西藏扎布耶锂矿业控股子公司，2016年与盐湖、深圳卓宇成投资有限公司合资成立青海盐湖比亚迪资源开发有限公司。

此外，自今年年初以来，比亚迪加快了锂资源投资布局的扩张。除投资盛新锂能源外，成都荣捷还于5月与比亚迪供应链签署了碳酸锂供应合作协议；8月，比亚迪还与宜春市政府签署了战略合作框架协议，计划在宜春投资285亿元建设年产30元GWh综合开发利用生产基地项目，年产10万吨电池级碳酸锂及陶瓷土(含锂)矿。

编辑：乔伊

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