11月最后一天，也是北京市一部分VC/PE最激动的一天：私募投资自纠自查将在今天截至。

三天前，北京证监局向管辖区一部分私募投资管理员下发自查邮件——决策于2018年11月30日至2019年1月20日期内，协同市场监督管理对北京市管辖区260家私募投资基金管理员的私募投资基金主题活动进行现场检查工作中。

此次抽样检查分成两个阶段：11月27日至30日为自纠自查环节，時间仅有3天；11月30日以后可能迈入现场检查，到时候以随机摇号方法形成的260户私募投资基金管理企业，可能迈入北京市场监督管理和证监委的协同抽样检查。

“原本还抱有心存侥幸，还想不到此次那么严格。”一位不肯居民的PE投资者分辨，从成都逐渐，别的大城市跟进，一场波澜壮阔的自纠自查飓风可能在国内各地开演。

选定北京市260家 新一轮自纠自查打开

这段时间，北京市私募投资圈极不宁静。一家VC组织的IR表明，大伙儿私下都是有探讨私募投资自纠自查的事儿，还相互之间打听什么组织收到了自查邮件，全部气氛实际上较为焦虑不安。

这一切要上溯到三天前。11月27日，天津地区一部分私募投资基金管理员接到北京证监局下达的自纠自查通告，北京证监局将协同北京市市场监督管理局于2018年11月30日至2019年1月20日期内，对北京市管辖区260家私募投资基金管理员截止到2018年11月30日的私募投资基金主题活动进行现场检查工作中。

在其中，查邮件带有4个配件，分别是《邮件反馈回执模板》、《附件1：某某公司私募基金业务自查报告》、《附件2：某某公司私募基金业务自查情况表》和《附件3：现场检查准备资料清单和附件》。

同一天，市场管理质监总局、中国证监会举办了“双随机、一公布”协同抽样检查启动式。据官方网站材料表明，市场管理质监总局信用监管司和中国证监会私募投资部所属单位一同根据随机摇号方法出现了260户私募投资基金管理方法企业名录，并当场交货北京市场监督管理、北京证监局进行配对检查员、执行查验等下一步工作，意味着本次市场管理质监总局和中国证监会协同进行的“双随机、一公布”抽样检查全面启动。抽样检查查验結果将统一在国家企业信息查询公示系统公示公告。

总结一下，此次北京证监局的检验分成期限自纠自查和现场检查，11月30日前要递交《自查报告》、《私募基金业务自查情况表》，来年1月20日前进行现场检查。

刑事辩护律师讲解：究竟查什么內容？

而深受VC/PE关心的是，本次自纠自查究竟查什么內容？对于此事，盈科法律事务所深圳分所高级合伙人、私募投资基金知名律师贺俊表明，本次自纠自查关键紧紧围绕两层面进行：一是关联企业获客状况，二是股票基金经营风险性状况。

在关联企业获客状况层面，北京证监局在电子邮件中明确规定被抽检的私募基金管理员要递交控股股东和企业集团的工作內容，包含了两层面：

1、关联企业是不是涉及到私募投资、P2P、小额贷、融资租赁业务、网络金融、房地产业等相关业务的状况；

2、关系的各私募投资基金管理员股权架构、管理层简历、销售人员、业务流程进行（业务类型/商品数/经营规模/投资人总数及构造/募资方法等）、与集团公司别的业务流程交叉式或关系、业务流程防护等状况。

而在股票基金经营风险性层面，则规定如下所示：1、私募投资基金业务流程风险评价、风险管控、流通性分配等总体状况；2、私募投资基金运作异常现象，尤其是贷款逾期不可以兑现、邻近期满兑现艰难、对外开放期或校园开放日不可以达到赎出申请办理等状况开展查验，如存有异常现象，则需汇报解决处理对策。

贺俊提示，依照通告规定，监管部门还会继续紧紧围绕管理员自纠自查所上传的信息内容、股票基金的有关业务流程档案资料开展现场检查。依据过去工作经验，现场检查极有可能涉及到：1、适度性管理方法相关资料是不是健全；2、股票基金合同文本是不是合规管理；3、企业运营信息内容能否与研究会“投资管理业务流程综合性管理系统”备案的一致等內容。

一场自纠自查飓风正风靡VC/PE圈

实际上，“自纠自查”已变成私募投资圈的热点话题。2022年9月份迄今，早已有四次自纠自查，在其中2次是中基协公布的，2次是地区证监局协同监督机构进行的。贺俊表明，此次北京证监局的查验是由北京证监局和销售市场监督管理局互相配合的，这也是此次自纠自查与往日自纠自查的主要差别。

融合通告內容看来，则是重点关注民间金融集团公司中间的内幕交易、非标准项目投资、基金风险等內容。“据大家统计分析，证监监督机制下私募基金公司被惩罚得较多的情况包含：1、未对资管产品或是投资基金人开展风险性评分；2、资管产品沒有依照合同书的承诺及其法律规定的要求做好信息披露；3、管理方法人们在中基协的备案信息查询与具体情况不一致；4、管理员的内控制度不健全。”贺俊坦言，私募投资基金管理员理应高度重视这种层面也许会普遍存在的不合规管理情况，立即整顿，而且诚信向监督机构报告。

除此之外，贺俊还提示，本次北京市私募投资自纠自查在主要内容上是研究会自纠自查的优化，关键突显了监督机构对专业化类信贷业务的关心。并且，证监局与销售市场监督管理局联合执法、自纠自查与现场检查紧密结合，很有可能恰好是之后私募投资管控的新动态，多单位协同管控的发展趋势更加显著。

总得来说，对比以往，2018年私募投资基金领域的查验毫无疑问更为经常，更为细腻，这代表着基金托管人过去“粗放型”的运营模式难以实现了，一场淘汰赛制早已逐渐。